我不買股票，改抱指數基金

我不買股票，改抱指數基金！
券商營業員與小散戶的投資血淚
小林擁有八年券商營業員經驗，但2001年股市崩跌讓他大賠70％；鍾健是一個小散戶，憑感覺做太電股票，讓他慘賠五成。慘賠經驗讓他們放棄個股，改抱指數型基金，以指數報酬取代個股獲利。
「不要再跟我推薦股票」、「不要再跟我建議基金」，身邊認識的朋友幾乎都說過同樣的話。連續三年股市大空頭下來，有太多的股票或是基金投資人受重傷出場，因此，一講到投資，幾乎是許多人內心最大的痛。
但就在所有人都喪失信心時，行情卻又默默的啟動，今年以來，全球股市漲幅超過三成的不是少數，所有散戶再次為錯過反彈行情而扼腕不已。然而，處在此時此刻，投資人又面臨痛苦的考驗了：「明年經濟成長率要比今年好，所以，股票應該加碼？」但是，「股市漲了一大波，現在追還有利潤嗎？」「許多個股股價漲了一倍，還有哪些股票可以選呢？」一個接一個的問題，就向走馬燈一樣，不斷在腦海中轉來轉去，可憐的投資人又陷入了一個天人交戰的過程。
如果此時告訴你有一種投資工具，讓你不用懂股票，也不用管基金經理人的操作績效，只要看好股市會有行情，就可以跟著賺錢的低風險工具，大概沒有幾個投資人會相信。但事實上，就是有這麼符合傻瓜投資法的工具，在我們的身邊出現了。
今年6月30日加權指數大約在4900點位置，10月30日指數來到約6100點位置，四個月期間大盤上漲約1200點、漲幅24％，如果不想買股票、也不再相信股票型基金，要用什麼工具才能賺到這波千點行情呢？答案是「台灣50」。
「台灣50」是寶來卓越50基金的簡稱，又稱為TTT，今年6月30日正式掛牌（當天36.92元），截至10月31日止（當天48元），四個月漲幅達30％，不只超越大盤同期表現的24％，同時也比大部分的股票型基金表現還好。
台股是一個高度波動的市場，不管多頭、空頭，年年一定會有一個千點以上的大波段行情，理論上，波動幅度愈大、風險愈大，但也意味著獲利空間愈大。但是這種年年都有的大行情，對大多數投資人來說，看得到、吃不到，因為不管是自己選錯股票，或是你的基金經理人選錯了股票，不只會讓你錯失大行情，還可能倒賠一筆。
這個今年才在台灣亮相的新金融商品，卻能夠讓大多數投資人在面對千點行情時，看得到、也吃得到，但是到目前為止，真正參與的散戶其實並不多。跑基金線多年的資深記者也是理財作家羅際夫，一向喜歡嘗試新金融商品，今年6月30日TTT一發行，他就一馬當先進場買進，他認為這是台灣第一檔指數型基金，加上被傳為國安基金的護盤工具，績效一定不會差，所以他掛牌第一天就融資買進TTT，一周後賣出，獲利達17％。隨後他又轉手放空，但發現股市下跌空間不如預期大，10天後立刻出場，獲利近2％。
其實，除了台灣市場新推出的TTT外，在國際市場上指數基金近年也刮起了一陣旋風，一些對投資訊息敏銳的投資人，早就默默搶賺國際股市的反彈行情。
過去，大部分保守的投資人可能只能投資國外的股票型基金，少數積極的投資人可能直接買股票，但前者因為許多人受傷不輕，一時之間信心還未恢復，而後者的難度則比較高，參與的人更是有限。現在，透過指數基金的興起，投資人其實有更簡單的管道來賺股市大漲行情，以下，就是一位外資券商營業員、與一位小散戶，也分享他們投資指數型基金的親身經驗。
券商營業員小林看破股票真相，開始擁抱指數基金我擁有八年外資券商營業員的實戰經驗，但我也曾經大賠70％。2000年3月網路泡沫夢碎，引發全球股市重挫，當年底美國、台灣、香港、韓國、日本股市跌幅都在五成以上，我也逃不過大賠七成的悲慘命運。我想這是因為我跟大家一樣，都不願意相信股市空頭真的來臨，更相信專家或研究報告說股市明年會更好，所以一路往下加碼攤平，直到賠了七成以上我才領悟，股市空頭真的來了，只能認賠出場。
****看好中國，買香港盈富指數基金那時，股市漲漲跌跌中一路往下走，常常是指數漲了一些，但介紹給客戶的股票卻下跌，從營業員「賺5毛賠10塊，你說奇怪不奇怪」的順口溜，就可以知道我們被客戶罵的多慘，根本就不知道要怎麼推薦股票了。
看著2001年股市一路崩跌，眼睛盯著報價螢幕全球股市走一遍，心想美國、日本股票是暫時不能碰了，大中華經濟圈看起來似乎好一些，但礙於台灣政府規定不可以投資中國大陸股市，所以香港盈富基金（Tracker Fund of Hong Kong；TraHK）便成為我的新選擇。我在2002年中國農曆年前進場，當時心態是不貪多，一個月賺了10％後就出場。
個股透明度低，指數基金透明度高當時，我也建議客戶進場買指數型基金，但會接受的多半是受傷慘重或是新進場的客戶。像有位客戶今年年初想進場，但因為不懂美國個別股票特性，所以買進費城半導體的一檔指數型基金（Biotech HOLDRs；BBH），我提醒客戶指數型基金波動幅度相對小，不能急，並且要以時間換取股價空間，今年以來費城半導體指數漲了七成，相關連的指數基金當然也為這位客戶賺了不少。
我的投資心得是，買個股是買一家公司的前途，買指數型基金則是買一個國家或一個產業的經濟前景，前者透明度掌握在公司派手裡，但後者的透明度相對高很多。投資人如果認為股市向上空間比向下機率大，又不懂得要選什麼個股時，指數型基金會是比較好的選擇。不過指數型基金的波動幅度較小，需要長時間投資，投資人要有耐心，以積小賺成大賺的心態來投資。
****散戶鍾健栽在太電，轉求穩健獲利的指數基金我七年前開始玩股票，當時就明白「散戶不可能打敗上市公司大股東」的道理，因此我抱著學經驗的心態，有獲利就當做是附帶獎賞。真正開始玩股票是在工作一年後，都是聽朋友說或從媒體報導來選股，雖說聽消息進出，又融資操作，倒也沒有大輸贏，但以次數來說，還是賺少賠多。直到1998年，太電讓我慘賠五成以上，才讓我對「賠錢」有了強烈感受。
***憑感覺買股票，慘賠五成當時政府剛開放大哥大業務，大哥大概念股很紅，朋友說太電有轉投資大哥大很不錯，我「感覺」也應該會漲上來，所以太電股價從50元掉到30元時，我就進了一些，沒想到又一直往下跌到20元，我想這家公司歷史悠久，相關企業很多，董事長孫道存給人印象也不差，就買進一些來攤平成本，直到股價跌至10元，我才死心全部賣出。
我學到的教訓，就是不能只憑感覺進出，我開始學看財務報表，更從政策面來看股價或大盤的趨勢；最重要的是，投資變得比較保守，不但選股價波動性低的股票，也以5％為獲利目標，賺到就出場。為什麼設定5％？因為我認為散戶是沒辦法在股市賺錢的，有5％的獲利應該就要很滿足了，至於手續費、證券交易稅等成本並不重要，也沒搞懂過。
***觀察兩個月進場，兩個月後獲利8％我後來注意到TTT，這支基金是將市值前50大的上市股票結合在一起成為一種新商品，並且在股市掛牌，自它掛牌以來，我開始關心它的股價走勢外，也去參加說明會。
在兩個月的觀察下，我發現TTT涵括50檔股票，確實分散風險，股價波動性不大，適合沒時間看盤選股，又不要求高獲利的我，8月底我以44.75元買進，隨著股市漲上6000點，在短期內很難繼續走高的想法下，再以48.38元賣出，兩個月獲利8％。
至於何時會再買進TTT？這就要看大盤指數的表現了。這檔基金以貼近大盤指數為目標，以現在台灣政經環境，我認為指數回到5000點，就是相對低點，往上空間變大，投資這支基金就有獲利可能；若指數維持在6000點上下，繼續衝高機會不大，這檔基金暫時就不會有太大的表現。